2025年03月26日，初创证券601136）颁发了一篇基金行业的研究演讲，演讲指出，市场资金添加但行业收益分化，预期净利润增加下调。演讲摘要如下： 本文从过去（资金层面）、现正在（买卖层面）、将来（预期层面）三个维度阐发市场当前所处形态，以期对投资者有所帮帮。 市场行情回首： 本周（03。17-03。21，下同）市场各宽基指数弱势下行，成长气概相对较弱。支流宽基指数中创业板指本周下跌3。34%，跌幅相对较大；而中证500和万得全A指数均下跌2。10%。 市场资金层面： 权益类公募基金仓位平均而言环比小幅上行：本周通俗股票型基金、偏股夹杂型基金的股票仓位别离为：88。88%、84。90%，较上周仓位而言别离上升0。33%、上升1。00%，平均而言小幅上行；从持久来看仓位汗青分位数环比均上行，而且均升至100。0%分位数。 权益类公募基金成立规模较上周添加：本周新成立的股票型基金募集规模119。4亿元、夹杂型基金募集规模22。4亿元，合计规模141。8亿元，较上周添加39。9亿元。且收益率无较着的动量或反转效应：本周行业间收益率的尺度差为1。79%，较上周上行0。29%，显示本周行业间收益的差别较上周小幅扩大；从近两周行业收益正在截面上的相关性来看，其相关系数为0。7%，表白近两周行业间收益率无较着的动量或反转效应。 行业间资金分化程度取上周比拟下行：本周各行业日均换手率的尺度差为1。01%，目前行业间资金的分化程度仍然位于近三年以来的77%分位数附近，资金集中于少数部门行业的现象仍较为较着。 市场预期层面： 本周支流宽基指数分歧预期净利润两年复合增加率较上周大都下调：此中上证50、沪深300以及万得全A指数预期复合增加率均环比下调0。14%，相对较大；而创业板指取上周比拟则上调0。36%。行业层面，有色金属行业预期复合增加率小幅上调0。23%；而下调幅度较大的为房地产行业，下调3。00%。将来可能发生变化；因为受模子所限，基金仓位估算取现实可能有所误差；受政策不确定性影响，分歧预期可能取将来市场表示不分歧。